Dans un contexte de forte activité de fusion-acquisition et de valorisations exponentielles, une réflexion stratégique essentielle émerge : le timing de la sortie. Lors d’un épisode récent du podcast « No Priors », co-animé par les investisseurs en intelligence artificielle Sarah Guo et Elad Gil, ce dernier a partagé une remarque cruciale qui pourrait bien changer la manière dont les fondateurs abordent ces moments clés. Selon Gil, la plupart des entreprises atteignent leur apogée en l’espace d’environ 12 mois, période durant laquelle leur valeur est à son maximum avant de connaître une chute inévitable.
Il souligne que les entreprises les plus rentables, capables de produire des retours générationnels, sont souvent celles qui savent repérer ce pic plutôt que de supposer que la tendance positive perdurera indéfiniment. Des exemples emblématiques comme Lotus, AOL ou Broadcast.com de Mark Cuban illustrent cette capacité à vendre au sommet, ce qui leur a permis de maximiser leur valeur. Pour aider les entrepreneurs à saisir ces opportunités, Gil conseille la mise en place d’une réunion du conseil d’administration pré-planifiée une ou deux fois par an, spécifiquement dédiée à la discussion des sorties stratégiques. En intégrant cette routine, l’émotion est déléguée au second plan, permettant une évaluation plus rationnelle du moment opportun.
Ce conseil prend une importance particulière à l’heure où de nombreuses startups dans le domaine de l’intelligence artificielle émergent, en partie parce que les modèles fondamentaux n’ont pas encore complètement conquis leur segment. Cependant, cette situation ne sera pas linéaire, comme le constate le CEO de Deel, Alex Bouaziz, qui plaisante en soulignant que cette période d’innovation pourrait ne pas durer indéfiniment. La dynamique de différenciation et de défense concurrentielle devient alors cruciale pour déterminer si le moment d’une sortie avantageuse est arrivé.
« C’est le bon moment pour se demander : ‘Suis-je en train de vivre ma période la plus précieuse ?’ »
En somme, Gil insiste sur une conclusion stratégique fondamentale : savoir identifier et saisir cette fenêtre de 12 mois peut faire toute la différence entre une sortie fructueuse et une opportunité manquée. La pression monte dans un marché où les valorisations explosent, rendant la discipline et la planification essentielles pour s’assurer de maximiser la valeur au bon moment, plutôt que de laisser l’émotion ou l’incertitude guider le choix de la sortie.
