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Investir dans les startups de Y Combinator peut offrir des retours significatifs pour les investisseurs. Selon Kulveer Taggar, un ancien de YC, “6 % des entreprises de YC deviennent des licornes, et parmi ces 6 %, un quart deviennent des décacornes”. Taggar est un double alumni de YC, connu pour avoir fondé Zeus Living, une startup de gestion immobilière qui a levé plus de 150 millions de dollars de financement. Sa confiance dans le potentiel de retour continu offert par cet accélérateur de renom l’a poussé à créer Phosphor Capital, une société de capital-risque dédiée exclusivement à l’investissement dans les entreprises de YC. Depuis son lancement l’an dernier, Phosphor a levé 34 millions de dollars en capital répartis sur deux fonds.
Phosphor n’est pas la seule société de capital-risque axée sur les startups YC, car Pioneer Fund et Rebel Fund adoptent des stratégies similaires. Cependant, Phosphor est le seul fonds dédié à YC dirigé par un partenaire général unique. Grâce à sa longue relation avec YC, Taggar a également réussi à convaincre Garry Tan, le PDG de YC, d’investir dans le fonds. La relation de Taggar avec Y Combinator remonte à 2007, lorsqu’il a présenté sa startup, Auctomatic, avec son cousin Harj Taggar et les futurs fondateurs de Stripe, Patrick et John Collison. Bien qu’Auctomatic ait été vendu un an plus tard, cette expérience a été déterminante pour établir une connexion solide avec cet accélérateur de premier plan.
“Kulveer est ce que l’on pourrait appeler un OG alumni des premières heures de YC”, a déclaré Jared Friedman, partenaire chez YC.
En 2011, Taggar a de nouveau rejoint Y Combinator, cette fois avec Zeus Living, une startup acquérant des maisons pour proposer des logements meublés avec des conditions flexibles pour les voyages professionnels et privés. Initialized Capital, co-fondé par Garry Tan, a dirigé le financement de la Série A de Zeus Living, et Tan a rejoint son conseil d’administration. Au sommet de son activité, la startup était évaluée à plus de 200 millions de dollars avec un chiffre d’affaires annuel d’environ 120 millions de dollars, selon Taggar. Cependant, Zeus a rencontré des défis importants avec la montée des taux d’intérêt plus tôt dans la décennie, et la startup a été vendue à son concurrent Blueground fin 2023 pour des termes non divulgués.
Taggar a lancé Phosphor quelques mois seulement après son départ de Zeus. Il a déclaré à TechCrunch être particulièrement enthousiaste à l’idée d’investir dans de jeunes startups AI et par le leadership de Garry Tan à la tête de l’accélérateur prestigieux. “On pourrait voir cela comme un pari sur Garry. Je pense qu’il amène Y Combinator vers de nouveaux sommets”, a-t-il affirmé. Contrairement à de nombreux nouveaux gestionnaires, Taggar a eu une relative facilité à lever des fonds. En plus de Tan, ses autres LP incluent des investisseurs de Zeus. “J’avais une relation avec eux et un historique, donc ils me connaissaient et savaient combien je travaille dur”, a-t-il expliqué.
Les autres investisseurs incluent des bureaux familiaux et un grand gestionnaire d’actifs qui parient sur Taggar en grande partie à cause de sa connexion profonde et de ses liens de longue date avec Y Combinator. “Il a un nombre considérable de cicatrices de bataille de cette expérience difficile”, a déclaré Friedman, qui a ajouté que Taggar possède une empathie incroyable pour ce que les fondateurs traversent, car il a lui-même vécu des défis similaires. Phosphor écrit des chèques allant de 100 000 à 500 000 dollars et a déjà soutenu plus de 200 entreprises YC, dont plusieurs ont réussi à lever des financements de Série A, y compris la plateforme d’automatisation des flux de travail Gumloop et le gestionnaire de réunions AI Circleback.
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