Il est admis dans le monde de la technologie climatique que le matériel est primordial. Après tout, on ne peut pas réduire la pollution au carbone sans se pencher sur le ciment, l’acier, l’hydrogène et plus encore. Mais comme pour tout aujourd’hui, le matériel n’est qu’une partie de l’équation. “Dans presque tous les cas, le matériel va être développé avec le logiciel à l’esprit”, a déclaré Vaughn Blake, associé chez Blue Bear Capital, à TechCrunch. C’est pourquoi Blue Bear Capital adopte une approche centrée sur le logiciel, qui, même si elle n’est pas contraire à la tendance, va à contre-courant des courants dominants dans les investissements climatiques, industriels et énergétiques, où les fonds qui investissent dans le matériel ou un mélange de matériel et de logiciels ont tendance à dominer.
“Nous pensons que le potentiel d’impact des solutions numériques et de l’IA appliquée est énorme”, a déclaré Ernst Sack, associé chez Blue Bear. Prenons par exemple une entreprise solaire, a-t-il dit. Comme tout matériel, les fermes solaires rencontrent des problèmes d’équipement qui peuvent limiter la production d’énergie. Mais, a déclaré Sack, si un opérateur est capable d’utiliser un service de surveillance comme Raptor Maps, une entreprise dans laquelle Blue Bear a investi, cela pourrait l’aider à minimiser les pertes. “Prenons 10% comme un chiffre rond”, a déclaré Sack. “Une entreprise comme Raptor Maps est déployée sur plus de 100 gigawatts de capacité de production solaire, et une amélioration de performance de 10% représente 10 gigawatts. C’est à peu près équivalent à 10 milliards de cap-ex et à quelque chose comme trois à cinq centrales à charbon ou nucléaires”.
“Le modèle par lequel nous investissons comprend et présume que les introductions en bourse seront moins probables sur les marchés où nous investissons”, a déclaré Blake. “Et les fusions & acquisitions, qu’elles soient stratégiques ou soutenues par des fonds d’investissement privé, sont beaucoup plus probables”.
Sack, Blake et leurs collègues voient des opportunités au-delà des technologies traditionnellement favorables au climat comme le solaire. “L’applicabilité de l’IA est si universelle”, a déclaré Sack, citant le vent, le traitement de l’eau, la réfrigération, l’acier, le ciment, la production de produits chimiques, et la logistique maritime et aéronautique. “Tant de parties de l’économie mondiale ont une intensité énergétique où, si nous devions construire un actif physique, dur, ou une entreprise de matériel, elle ne pourrait presque toujours servir qu’un seul secteur vertical. Peut-être un grand secteur, mais c’est un secteur. Alors que le logiciel est vraiment universellement applicable.”
Pour investir dans cette thèse, Blue Bear a récemment levé un troisième fonds de 160 millions de dollars. Les partenaires limités incluent la Fondation McKnight, le Fonds Rockefeller Brothers, UBS, Woven Earth Ventures, et Zoma Capital, ainsi que des dirigeants de fonds de capital privé et d’infrastructure. Blue Bear emprunte un peu aux approches d’investissement de ces LP, apportant une stratégie de stade ultérieur à un investissement de stade précoce. Le fonds réserve deux fois plus d’argent pour les investissements de suivi que pour les chèques initiaux ; pour le chèque typique de 5 millions de dollars que Blue Bear prévoit d’émettre, il garde 10 millions de dollars supplémentaires pour des investissements supplémentaires afin de maintenir la propriété.
