Google Cloud, la filiale de Alphabet spécialisée dans les solutions d’intelligence artificielle pour les entreprises, a connu un premier trimestre exceptionnel avec des revenus dépassant les 20 milliards de dollars, marquant une augmentation de 63 % par rapport à la même période l’an dernier. Malgré cette croissance spectaculaire, les investisseurs ont exprimé des préoccupations lors de l’appel sur les résultats, notamment concernant les contraintes qui limitent le développement du secteur et la manière dont Google décide d’allouer la capacité de son cloud.
Au cours du premier trimestre de 2026, la croissance de Google Cloud a été tirée principalement par la performance solide de Google Cloud Platform (GCP), qui a augmenté à un rythme supérieur à celui du chiffre d’affaires global de la division. Cette dernière englobe une diversité de services tels que l’infrastructure, l’analyse de données, les outils d’IA/ML, et Google Workspace. Sundar Pichai, le PDG d’Alphabet, a expliqué lors de la conférence téléphonique que cette croissance était alimentée par une forte demande pour Gemini Enterprise et ses solutions d’intelligence artificielle, ainsi que par un besoin accru en infrastructure, y compris le matériel TPU et les centres de données.
Malgré les contraintes, Google Cloud voit un potentiel de croissance considérable et travaille activement à surmonter ses limitations tout en investissant dans ses capacités futures.
Les solutions d’IA ont été les principaux moteurs de cette croissance, notamment avec une multiplication par près de huit du volume de tokens via l’API, atteignant 16 milliards par minute, contre 10 milliards au dernier trimestre. Par ailleurs, Gemini Enterprise a enregistré une hausse de 40 % en un trimestre, et le nombre de nouveaux clients a doublé par rapport à l’année précédente. La société a également multiplié par deux ses efforts pour signer des deals de plus de 100 millions à 1 milliard de dollars, plusieurs d’entre eux dépassant même le seuil du milliard. Selon Pichai, les clients ont par ailleurs dépassé de 45 % leur engagement initial en termes de volume de contrats.
Pourtant, la direction de Google Cloud a souligné que la croissance était limitée par une capacité insuffisante, avec un carnet de commandes doublé en un trimestre pour atteindre 462 milliards de dollars. Elle prévoit cependant de traiter la moitié de ce backlog dans les deux prochaines années. Pichai a précisé que cette contrainte liée à la capacité n’était pas un obstacle insurmontable mais une étape nécessaire dans la stratégie de développement, soulignant que la société investit dans ses infrastructures tout en adoptant une approche axée sur le retour sur investissement du capital (ROIC). L’objectif est de continuer à investir dans les technologies de pointe et de maintenir la croissance sur le long terme, même si cela nécessite de gérer des contraintes à court terme dans la capacité de traitement.
En conclusion, si Google Cloud affiche des résultats financiers impressionnants, la société demeure consciente des défis liés à sa capacité d’infrastructure, tout en restant confiante quant à ses opportunités futures, avec un plan clair pour gérer le backlog massif dans les mois à venir.
