Alors que beaucoup se perdaient dans les préparatifs et les festivités de Thanksgiving, le célèbre investisseur Michael Burry, rendu célèbre par l’interprétation de Christian Bale dans “The Big Short”, a lancé une offensive de plus en plus agressive contre Nvidia. Ce combat attire l’attention car Burry pourrait en réalité remporter la victoire, ce qui contraste avec l’habituelle prudence ou alarmisme que l’on associe souvent à ses prédictions.
Ce qui distingue cette bataille des autres alertes concernant une possible bulle liée à l’intelligence artificielle, c’est que Burry dispose désormais d’un public et de la liberté réglementaire pour jouer un rôle clé dans la chute qu’il anticipe. Tout en misant à la baisse sur la croissance du secteur IA, il cherche aussi à faire douter ses followers sur la solidité de Nvidia, le pilier de cette révolution technologique. La question qui se pose maintenant est de savoir si Burry pourra semer suffisamment de doute pour affaiblir Nvidia, et par extension, d’autres acteurs majeurs comme OpenAI.
Burry ne se contente pas de parier à la baisse, il tente activement de déclencher une crise de confiance qui pourrait devenir auto-réalisatrice.
Au cours des dernières semaines, Burry s’est jeté dans la mêlée avec vigueur, critiquant Nvidia et échangeant des commentaires acerbes avec le PDG de Palantir, Alex Karp, suite à la révélation dans des documents réglementaires qu’il possédait des options de vente (put options) sur ces deux entreprises, ce qui représente une mise à plus d’un milliard de dollars contre leur chute potentielle. La réponse de Nvidia fut immédiate, sous forme d’un mémo de sept pages, dans lequel la société réfutait ses accusations et expliquait que ses chiffres concernant la rémunération de ses employés étaient conformes aux standards du secteur.
En réponse, Burry a clarifié qu’il ne comparait pas Nvidia à Enron, mais plutôt à Cisco à la fin des années 1990, quand l’entreprise avait surinvesti dans une infrastructure inutile, menant à une chute spectaculaire de 75 % de son cours en pleine bulle spéculative. Malgré le succès fulgurant de Nvidia, dont la capitalisation atteint 4,5 trillions de dollars, la menace de Burry demeure pressante pour certains investisseurs, car ses prédictions reposent sur un historique de critiques souvent contradictoires.
Si suffisamment d’investisseurs croient à la surchauffe du secteur IA, leur vente pourrait alimenter la chute que Burry prévoit, créant ainsi une prophétie auto-réalisatrice.
Ce contexte soulève la question cruciale : Burry est-il simplement un canari dans la mine, avertissant d’un effondrement inévitable, ou bien sa crédibilité, sa liberté retrouvée et son audience grandissante risquent-elles de déclencher, par leurs propres forces, la crise qu’il anticipe ? Son récent lancement d’un abonnement payant, “Cassandra Unchained”, où il partage ses analyses et prévisions sur l’état des marchés, a déjà attiré plus de 90 000 abonnés en moins d’une semaine, illustrant la fascination ou l’inquiétude que ses propos génèrent.
Historiquement, une critique crédible et médiatisée peut accélérer une crise de confiance et précipiter une chute, comme ce fut le cas avec Jim Chanos envers Enron ou David Einhorn face à Lehman Brothers, où le simple fait d’éveiller le doute a créé une dynamique auto-entretenue. Si les investisseurs croient à une surévaluation excessive dans le secteur de l’IA, cela pourrait déclencher une véritable purge, où la simple peur deviendrait réalité.
